La relación riesgo:beneficio describe el plan; el múltiplo R describe el resultado respecto al riesgo inicial. Un objetivo 1:2 y un resultado +1,4R pueden pertenecer a la misma operación.
Dos medidas para dos momentos distintos
La relación riesgo:beneficio prevista expresa cuánto beneficio se busca por cada unidad de riesgo contemplada en el plan. En esta guía usamos siempre el orden riesgo:beneficio: 1:2 significa arriesgar una unidad para buscar dos.
El resultado realizado en R compara el P&L neto realizado con el riesgo monetario inicial. Puede ser positivo, negativo o cero. No describe lo que querías conseguir, sino lo que ocurrió según los importes que has registrado.
Conserva los dos datos en campos distintos. Escribir “2R” en una única columna sin aclarar si es objetivo o resultado hace que la revisión pierda precisión.
Cómo calcular un resultado en R
La fórmula que usamos es R realizado = P&L neto realizado / riesgo monetario inicial. El denominador debe ser positivo y conocido. Si falta o es cero, el resultado es “no disponible”; no lo sustituyas por cero R.
Define cómo estimas el riesgo inicial en tu registro. Una convención posible es la pérdida prevista hasta el stop inicial según precio, tamaño y especificaciones del instrumento, sin costes estimados. El numerador puede incluir los costes reales. Si empleas otra convención, documenta cuál y mantenla consistente.
Riesgo inicial: 100 €. Objetivo previsto: 200 € (1:2). Resultado neto tras cerrar: 140 €. El resultado realizado es 140 / 100 = +1,4R; el objetivo previsto sigue siendo 1:2.
Por qué una salida en el stop puede ser inferior a −1R
El precio de ejecución puede diferir del previsto y los costes pueden alterar el resultado neto. Con riesgo inicial de 100 € y pérdida neta de 104 €, el resultado es −1,04R. Ese número, por sí solo, no demuestra que incumplieras tu plan.
Comprueba comisiones, deslizamiento y la convención de riesgo antes de interpretar una diferencia. Si el proveedor ya entrega un P&L neto, no vuelvas a descontar la comisión. Mezclar importes brutos y netos puede crear una diferencia que en realidad es un error de registro.
Para instrumentos con multiplicadores, conversiones de divisa o tamaños específicos, verifica el cálculo con la documentación del instrumento y de tu intermediario. Esta fórmula no sustituye esa información.
No cambies el denominador después de mover el stop
Si actualizas el riesgo inicial cada vez que cambia la posición, el mismo resultado acaba expresado en unidades distintas. Conserva el riesgo del momento de entrada y registra la gestión en campos separados.
En salidas parciales, suma los resultados realizados y los costes correspondientes antes de calcular el R total cuando la operación esté cerrada. Si solo has cerrado una parte, identifica el dato como parcial para no compararlo con operaciones completas.
En entradas adicionales, define de antemano si tu unidad de análisis será una ejecución individual o una operación agrupada. Documenta cómo acumulas el riesgo. Cambiar de criterio según el resultado impide interpretar las series.
Cómo usarlo al revisar varias operaciones
R ayuda a expresar resultados respecto al riesgo que registraste, pero no hace idénticas operaciones con instrumentos, liquidez o condiciones de mercado diferentes. Revisa el tamaño de la muestra, el periodo y las reglas de cada estrategia.
Un objetivo mayor no implica por sí mismo una estrategia mejor. También importan la frecuencia de los resultados, sus costes y su dispersión. No elijas un riesgo o un objetivo únicamente porque una columna de tu diario muestre un promedio atractivo.
- Guarda RR previsto, riesgo inicial y R realizado por separado.
- Identifica operaciones abiertas y datos incompletos.
- Usa una convención de costes consistente.
- Revisa el cumplimiento del plan aparte del P&L.
- Recuerda que los ejemplos y los resultados pasados no garantizan resultados futuros.
Lecturas de referencia
Contenido educativo elaborado por el equipo de Zen. Los ejemplos son ficticios; no son recomendaciones de inversión ni garantías de resultados.
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